Il Black Bay è proposto anche in versione S&G, Steel & Gold (acciaio e oro), impreziosita da un rivestimento in oro giallo. Per i caratteristici codici estetici del Black Bay S&G, TUDOR si è ispirata alla propria storia. La forma e il quadrante e il vetro bombati sono un riferimento ai primissimi modelli subacquei TUDOR. Questa versione conserva le linee e le proporzioni del Black Bay, ma con la lunetta girevole e la corona di carica rivestite di oro giallo.